出资人的投资限额为200万美元，美国人和外国子公司部分交易，中国人向美国授予股权等被豁免申报
历时修订一年多的美国对华投资限制政策落地。美国时间10月28日，美国财政部公告，依照白宫在2023年8月的行政令，发布最终规则，限制美国人士在半导体、量子信息以及人工智能（AI）领域与中国人士进行特定的交易。按技术的重要性，美国人士要么需要上报相关交易，或者禁止参与相关交易。最终规则于2025年1月2日生效。
相较之前的两版草稿，最终落地的政策有一些小范围修改。美国人士作为LP（有限合伙人），投资额需少于200万美元，且得到合同，保证投资不会用到受限交易中。
美国豁免了一系列交易形式，包括美国人收到来自中国人士的雇佣补偿，雇佣补偿的形式包括股权授予、期权购买机会或兑现期权；美国人士与外国子公司的部分交易。
此外，受限的AI研发范围有所收窄：如果个人微调第三方AI模型，不用于商业用途，也不用于政府情报、大规模监视、军事、机器人控制等最终用途，无需向美国报备。
美国财政部负责投资安全的助理部长保罗·罗森公告称，最终规则采取了有针对性和具体的措施，以确保美国的投资不会被利用，被威胁美国国家安全的人用来推动关键技术的发展。
2023年8月，美国总统拜登发布行政令，要求美国财政部审查美国人士对中国在半导体与微电子、量子信息技术和人工智能等“国家安全科技和产品”的交易。这些交易中，一些要履行上报义务，一些交易则将被美国财政部禁止。（详见《美国对华投资限制令落地 中方表示严重关切》）
美国财政部随后根据行政令发布拟定规则的预先通知，即第一版投资限制的细则草案，截至2023年9月征求公众意见。2024年8月，美国财政部发布“拟议规则”，即第二版细则草案，和第一版一样，并附上详细的解释性的讨论，以征求公众意见。（详见《美国要求出资方禁止或调查对华投资芯片、量子计算和AI》）
美国国会数年前便酝酿管制美国对华投资，后促成拜登发布行政令，但其中的技术细节以及金融程序复杂，美国财政部2023年发布第一版“拟议规则”后，具体政策一直未落地。此后，美国国会部分议员曾催促美国财政部尽快落实对华投资审查政策，并扩大审查范围。近来，甚至有美国议员提议限制AI模型和云计算业务出口，管控美国人士的AI研发活动。
过去一年多，在投资限制的阴影下，多家跨国美元投资机构“分家”，将中国业务独立出来，或者各用不同的名字。红杉资本、纪源资本、蓝驰创投和经纬创投等均已完成品牌分割或组织独立。
本文转自于 财新网
